[摘要]

一周产业观察：

2017三季报总结发布，全面看多2018年细分产业龙头公司业绩弹性。

上周我们发布2017年机械行业三季报，几个结论如下：1、行业全面复苏延续，收入、利润均延续高增长；2、经营质量显著提升，部分行业现金流创历史新高；3、传统产业龙头公司收入弹性更大、资产负债表出清更快业绩弹性更好；4、新兴产业依旧遵循产业投资思路，自下游向上游寻找机会。

展望2018年，我们认为在更新需求托底、宏观经济改善的背景下行业需求有望延续，企业资产负债表经过今年充分的消化后有望迎来利润弹性的释放，对于龙头公司受益于竞争格局的改善收入、利润弹性将超越行业，坚定看多明年细分产业龙头公司的业绩。

轨交装备：“复兴号”动车组密集招标，板块景气拐点确定。

11月10日晚间，中铁路总公司发布公告采购16辆长编组复兴号动车组50列（相当于8编组标准列100列），这是继11月3日中铁总公布招标后短期再一次密集招标（采购75列时速350公里“复兴号”动车组（8辆编组），以及机车综合无线通信设备（CIR）、CTCS-3级列控系统车载设备各146套）。

“复兴号”年内已招标225列标准列，此前市场预期年内全部动车组招标300列，有望超市场预期，远好于2016年的116列，板块景气拐点确立。往后看，在2020年3万公里高铁通车里程目标下，未来三年通车里程均有望保持在较高水平，板块景气度已将触底回升。轨交板块有望全面收益，推荐康尼机电等。

机械核心组合：聚焦细分产业龙头郑煤机、三一重工、康尼机电、浙江鼎力、杰克股份、豪迈科技、黄河旋风、田中精机。核心组合涨幅3.3%（同期机械指数2.33%、创业板指数3.7%、上证综指1.8%）。