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投资型企业资金链断裂的原因分析与自救对策

2019-03-19 08:07:59   来源:武汉杜亮律师   编辑:

投资型企业资金链断裂的原因分析与自救对策

(一)案例——某视的痛

自2010年某视网上市以后,实际控制人曾多次调整经营项目,在其意识到视频网站不赚钱,而且烧钱时,他将公司发展方向由互联网调整到硬件。某视电视、某视手机虽然有不错现金流,却一直采用弥补硬件成本的方式,大力发展潜在客户,试图通过内容和服务赚钱,但迟迟未见踪影。某视手机干脆以“低于成本价”面世,短期甚至中期也看不到赚钱可能。某视汽车、某视体育继续需要不断资本输入,而盈利却迟迟看不到。

总之一句话,某视目前所有的业务都需要大量的资本投入,而很难看见盈利的可能。

某视的成功(目前而言)在于其处于互联网投资的风口之处,通过不断的投资,掩盖住其经营的困难以及发展的盲目。

随着互联网经济发展的深入,投资的更加深入与理性,实际控制人的发展模式难以获得投资人的认可与支持,投资人纷纷通过股权转让或停止投资的方式,表达自己的意见,资金越发紧张,资金链随时处于断裂的边缘。

总而言之,笔者认为造成类似于某视这样盲目投资型企业形成的资金链紧张的困境,在于以下四大原因形成。

1、投资盲目且投资项目远没有产生盈利。

2、实际控制人的投资策略背离企业的现状与市场大环境。

3、企业不断盲目挣扎,不断错过相关自救机会。

4、企业的错误行为,导致丧失了投资人与债权人的救助与支持。

(二)自救方案的简要概述

针对企业此种情况,笔者认为,属于完全的投资决策导致,修复资金链的关键在于,抓住仅有的时间,砍掉资源消耗的项目,投入最有可能产生盈利或者资产增值的项目上,通过盈利或资产增值方式,重新赢得投资人与债权人的信任,才能解决资金链问题,简而言之如下:

1、坚决、果断砍掉资源消耗项目,收集有效资源。

针对企业目前投资的若干项目,企业应当进行客观、准确、快速的判断分析,哪些项目可以在短期时间与少量资源投入下,产生盈利或大量的现金流,哪些还需要长期资源投入,据此进行制定继续投入运行项目和砍掉项目,将砍掉项目资源进行收集,供给给继续投入运行项目,期望尽快产生盈利或大量现金流。

2、实际控制人应当尽快调整自己的投资策略,让投资符合企业的现状与市场环境。

目前互联网等投资企业,善于通过情怀、理想来构建自己的企业未来以及制定投资策略,这些都是不切实际,甚至是极其可笑。投资,是一种理性行为,是对项目未来发展以及企业自身、市场状况综合分析判断的结果。背离这些最基本的客观因素,进行所谓的感性宣导下,产生的投资策略,可能在某一时间段,产生某些令人错误判断的假象,但是市场永远是市场,不可能被个人所左右影响,市场将终究恢复其本源。因此,投资就应当更加客观更加科学,实际控制人必须尊重这种客观规律。

3、企业应当珍惜与把握住仅有的自救机会。

企业发展中如果出现错误,往往会有一些机会给予自己予以纠正。但是,能否珍惜与把握住这些机会,就是企业能否扭转乾坤的关键。

对于这种投资盲目、错误的问题,不应当是继续向错误的方向继续前行——不断追加投资,而应当是及时收手,停止、砍掉短期内无法盈利、产生现金流的项目。壮士断腕需要极大的勇气,但是不及时制止,后果可能会越来越严重,一切都将来不及。

4、重新获得投资人与债权人的信任、理解与支持

投资人、债权人都是本着利益,与企业及实际控制人之间产生投资、债权关系,没有前景的项目,没有可见的回款,投资人、债权人将会采取最为决绝的方式,表达自己的不满与愤怒,让投资人与债权人重新恢复对企业、实际控制人的信任、理解与支持,必须要让其看到充分的改变与实际效果,这就是非常行之有效的自救方案出台、实施以及产生效益。

但是非常遗憾,我们可以看到真正能够做到让投资人、债权人信任、理解与支持的企业,没有多少。

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